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药物
出品 | 虎嗅汽车组
作家 | 杨杰
头图 | 大家官方
当德国工程师终于学会给车装上"会呼吸的沙发"，当大家第一次把"增程"从工夫黑名单里删除——这不单是是一款新车的发布，而是一家利润腰斩的巨头，在死活线上终末的反击。
在上汽大家 ID. ERA 工夫发布会上，当德国高管念出"大漠金"、"仙踪绿"这些充满考中审好意思的词汇时，台下莫得东说念主失笑——统共东说念主都知说念，这头利润暴跌 53% 的大象，终于低下了头。
但折腰，不等于能站起来。
就在发布会前不久，大家汽车集团发布了 2025 年财报。数字动魄惊心：交易利润 88.7 亿欧元，同比暴跌 53%；税后净利润 69 亿欧元，创下近十年最低；谋略答复率仅 2.8%，远低于 2024 年的 5.9%。
首席财务官阿诺 · 安特利茨的解释听起来像一份可怜清单：好意思国加征入口关税变成约 30 亿欧元径直耗费，保时捷电动化计谋退换的高额研发用度，汇率波动，全球价钱战……
但统共东说念主都知说念，大家的病灶也在中国。
本期《车圈脉动》Vol.27，为你一同解读大家在中国阛阓的新动力转型出息到底在那处。
269 万辆的体面与 44.3% 的贪污
2025 年，大家汽车集团在中国阛阓托付超 269 万辆，同比下滑 8.0%，连络第二年下滑。尽管中国仍旧是大家全球最大单一阛阓。但细看数据，会发现这组数字隐敝的裂痕：
燃油车：超 257 万辆，占据中国燃油车阛阓 22% 的份额——这是大家终末的堡垒。
纯电车：同比暴跌 44.3% ——这是大家新动力转型迟缓的最着实写真。
这是一个令东说念主窒息的对比：一边是燃油车基本盘的坚挺，一边是新动力阵线的全面贪污。在中国新动力渗入率仍是靠拢 45% 的配景之下，虎嗅汽车以为，这意味着大家正在用燃油车的利润，为电动化的落伍输血。
大家财报；图源：大家官方
大家汽车集团（中国）按权柄法核算的交易利润为 9.58 亿欧元。这笔钱，主要来自那 257 万辆燃油车。
上汽大家的处境更直不雅：2025 年终局销量 106 万辆，稳居搭伙百万俱乐部，但 ID. 系列全年销量 14.3 万辆，占比仅 13.5%。
由此可见，新动力转型，亦然上汽大家的雄伟缺口。
回旋镖扎在我方身上
大家也曾有多看轻增程，刻下就有多安分。
几年前，大家中国高管曾公开 diss 增程工夫是"最恶运的决议"、"过时"。彼时的大家，手捏 MEB 纯电平台，试图用正宗德系电动碾压一切异端。遏抑无人不晓：ID. 系列在华销量不瘟不火，而生机 L9 单月一度卖出 1.5 万台。
这是一种典型的 " 工程师念念维 " 与 " 用户念念维 " 的错位。
在狼堡的工程师看来，增程是一种中间情状的工夫和洽——内燃机不驱动车轮，只发电，这在热力学上照实不是最优解。
图源：大家官方
但在中国用户眼中，增程 = 莫得里程惊慌 + 当年用电省钱 + 偶尔出远门不慌。工夫上的 " 和洽 "，恰正是体验上的 " 最优 "。
当下，ID. ERA 9X 的"黄金增程系统"，内容上是对这种用户逻辑的绝对盲从。EA211 1.5T 增程器，最大功率 105kW；宁德时间电板，65.2kWh 三元锂版块 CLTC 纯电续航超 400 公里；亏电油耗 6.27L/100km，满电亏电加快各异仅 0.18 秒。
从数据上看，这照实是一套"增程 2.0 "决议。但问题在于：当大家终于拿出了及格的增程决议，阛阓的评判圭臬仍是变了。
"9 系俱乐部 " 是否还有新座位
2 月的全尺寸 SUV 销量榜单，开释了一个利弊信号：蔚来 ES8 破万台，蝉联销冠；星河 M9 拿下亚军；极氪 9X 以 4878 台位列第三；而手脚也曾的 9 系领跑者，生机 L9 仍是跌至第十。
数据源流：太平洋汽车网
要知说念，大阳城也曾的生机 L9 界说了 " 家庭旗舰 " 的模板——沙发、彩电、大空间和增程。但这个模板的护城河并不屈定，一朝竞争敌手在空间、安稳成就上快速跟进，并在三电效果、智能驾驶等原生短板上完了反超，L9 的中枢上风便被飞速稀释。
问界 M9 则靠 " 智能化 " 打出了各异化。但 2 月的 3000 余台销量也阐发：单靠光环，撑不起不竭的销量。于是新款 M9 祭出 " 单电机版 "，试图把初学价打到 40 万以致 39.98 万。
这份榜单意味着：" 9 系 SUV 眷属"的牌桌上，大概仍是莫得新来的座位。
虽然，细看 ID. ERA 9X 的成就单，照实能打。这套成就放在职何新势力身上，都是 40 万起步的底气。不外，虎嗅探听上汽大家经销商店之际，销售东说念主员也直言：" 尽管预售价钱还莫得出来，但这款车起售价大概不会越过 40 万，如故特别具有竞争力的。"
大家店内新车；图源：虎嗅拍摄
如若订价真能带来惊喜，那么进一步标明，大家签订昭彰，自身的品牌溢价在新动力赛说念已所剩无几。
事实上，2 月的数据给出了一些参照：主流搭伙品牌新动力车份额仅 3.1%，同比普及 1.2 个百分点；而自主品牌新动力份额 60.3%，新势力份额 27.3%。也等于说，大家在华销冠的地位，靠的是燃油车。
这引出一个纳闷的试验：在燃油车阛阓，大家不错靠 " 德系品性 " 卖出溢价；但在新动力赛说念，" 大家标 " 的含金量正在被稀释。
当新势力用 " 全栈自研 "、"OTA 升级 "、" 用户运营 " 从头界说汽车糜费时，大家的传统上风—— " 可靠 "、" 耐用 "、" 保值 " ——正在被年青用户从头注视。
上汽大家销售公司副总司理傅强曾默示：" 汽车一定是耐用品。" 这话没错，但在 " 软件界说汽车 " 的时间，" 耐用 " 不等于 " 好用 "，" 可靠 " 不等于 " 意思意思 "。
终末的堡垒还剩什么？
大家还有一个终末的堡垒：体系力。
宁波工场的 Dimple 机械压合工艺，激光在线测量工夫，碰撞安全 4.0 圭臬，电板底部防卫超国标 13 倍——这些用户看不见的处所，大家照实在真金白银地干预。
但一个阴毒的事实是：当新势力的 " 安全 " 标签也驱动久了东说念主心（比如问界的硬核钢材、蔚来的全铝车身），当新势力的品控也在快速越过（极氪、蔚来的工场自动化率仍是不输搭伙），大家终末的堡垒，正在被一寸一寸地侵蚀。
上汽大家仍是毅力到了时期窗口的伏击性：传统车型 4 年的研发时期，被压缩至 2 年。从立项到量产，ID. ERA 9X 只用了两年——这既是 " 中国速率 " 的体现，亦然阛阓竞争烈度下的无奈继承。
2026 年，上汽大家计较投放 7 款全新新动力车型，覆盖增程、插混、纯电全品类，指标是将新动力销量占比普及至 20% 以上。联袂地平线、华为等原土供应商，构建多元化的智能驾驶决议。
但问题是：当统共的搭伙品牌都驱动 " 原土化 "，原土化本人就不再是护城河。
ID. ERA 9X 将于 3 月 30 日开启预售。价钱尚未公布，但统共东说念主的眼睛都盯着阿谁数字。
如若订价过高，与生机、问界的主力车型径直疏浚，在品牌势能尚未统统竖立的情况下，可能难以眩惑追求 " 尝鲜 " 的高端用户。如若订价过低，则可能挫伤其 " 旗舰 " 定位，并压缩自身利润空间。
这是一场不可输的斗争。
因为这款车承载的，不仅是上汽大家的销量指标，更是统共这个词大家集团在中国阛阓的改日。88.7 亿欧元的利润腰斩、44.3% 的纯电销量暴跌、5 万个德国岗亭的削减——这些数字共同指向一个论断：大家仍是莫得退路。
ID. ERA 9X 诠释，大家照实看到了改日。它集王人了中国市形势有得胜的身分：增程、大六座、沙发彩电、原土智驾、宁德时间电板。
但它亦然最危机的一款车——因为它诠释大阳城，大家仍是不再试图界说改日，而是驱动全力追逐当下。
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