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　　开始：华泰期货

　　作家： 师橙

　　工业硅：

　　阛阓分析

　　2026-03-19，工业硅期货价钱震憾着落，主力合约2605开于8420元/吨，临了收于8285元/吨，较前一日结算变化（-150）元/吨，变化（-1.78）%。截止收盘，2605主力合约捏仓253549手，2026-03-18仓单总和为21669手，较前一日变化-307手。

　　供应端：工业硅现货价钱捏稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9000-9200（-100）元/吨；421#硅在9500-9700（0）元/吨，新疆通氧553价钱8500-8600（-50）元/吨，99硅价钱在8500-8600（-50）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价捏平，97硅价钱捏稳。

　　SMM统计3月12日工业硅主要隘区社会库存共55.2万吨，较上周减少0.18%。

　　挥霍端：据SMM统计，有机硅DMC报价13800-14300（0）元/吨。节后，下流多晶硅，有机硅，铝合金需求均有不同程度减少，节后多以试探性询单为主。

　　供给端：新疆地区开工率超50%，节后供给端疲塌规复，但西南地区枯水期，开工率看护低位。

　　资本端：近日石油焦及新疆电价有所高涨，资本端撑捏领会。

　　策略

　　工业硅价钱预测将看护区间震憾，现在供应端自春节以来彰着裁减后有疲塌开释预期。需求端多晶硅方面依旧颓丧。中长久来看价钱撑捏彰着。整身段局看护供需双弱，珍摄大厂复工谋划及资金情谊变化。上行高度取决于下流需求规复和库存去化经过，下行空间则受资本撑捏和减产预期闭幕。

　　单边：短期区间操作

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　1、西北复产及与西南停产情况；

　　2、多晶硅企业开工变化；

　　3、策略端扰动；

　　4、宏不雅及资金情谊；

　　5、有机硅企业开工情况。

　　多晶硅：

　　阛阓分析

　　2026-03-19日，多晶硅期货主力合约2605震憾着落，ued中国官网开于40000元/吨，临了收于38550元/吨，收盘价较上一往异日变化-5.77%。主力合约捏仓达到32966（前一往异日34578）手，当日成交38550手。

　　多晶硅现货价钱着落，据SMM统计，N型料39.50-48.00（-1.75）元/千克，n型颗粒硅43.00-45.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存减少，硅片库存加多，最新统计多晶硅库存35.70，环比变化2.50%，硅片库存28.35GW，环比-2.28%，多晶硅周度产量19000.00吨，澳门大阳城官网环比变化1.06%，硅片产量11.98GW，环比变化8.12%。

　　硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.01（-0.02）元/片，N型210mm价钱1.32（-0.01）元/片，N型210R硅片价钱1.12（-0.01）元/片。

　　电板片方面：高效PERC182电板片价钱0.27（0.00）元/W； PERC210电板片价钱0.28（0.00）元/W操纵；TopconM10电板片价钱0.41（0.00）元/W操纵；Topcon G12电板片0.40（0.00）元/w；Topcon210RN电板片0.41（-0.01）元/W。HJT210半片电板0.37（0.00）元/W。

　　组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价钱0.74-0.76（0.00）元/W，N型210mm主流成交价钱0.75-0.78（0.00）元/W。

　　近日，好意思伊破损加重引发阛阓避险情谊，促进好意思元指数高涨，压制巨额商品合座价钱是多晶硅大跌的中枢原因。此外，斗争加重甲醇价钱短期高涨，行为光伏辅件的遑急原料，多晶硅下流组件坐褥资本升迁，对本就颓势的需求起进一步压制作用。

　　据SMM，当日多晶硅价钱跌破行业平均资本40720元/吨，下方着落空间有限，而受高库存压制，反弹受阻。

　　策略

　　多晶硅价钱预测将捏续颓势震憾。工业硅价钱捏续颓势，使得多晶硅资本撑捏薄弱，4月前“抢出口”景色带来的需求预期也并未实现，重复高位库存，产业链需求传导繁重。节后硅片企业复工但库存压力仍存，近期中东破损使得环球偏好情谊降温，或会加重盘面抛压。短期内珍摄好意思伊局面变化，中长久则需珍摄银价走势，基本面规复情况。

　　单边：短期区间操作，主力合约短期预测看护震憾

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　1、好意思伊局面变化

　　2、期货上市对现货阛阓带动，

　　3、资金情谊影响。

　　4、策略扰动影响。

　　投资扣问业务阅历： 证监许可【2011】1289号

　　免责声明：

　　本论述基于本公司合计可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完好性不作任何保证。本报 告所载的想法、论断及预测仅反应论述发布当日的不雅点和判断。在不同期期，本公司可能会发出与本论述所载意 见、评估及预测不一致的筹磋商述。本公司不保证本论述所含信息保捏在最新景象。本公司对本论述所含信息可 在不发出见知的情形下作念出修改， 投资者应当自行珍摄相应的更新或修改。 本公司戮力论述本色客不雅、公谈，但本论述所载的不雅点、论断和提议仅供参考，投资者并不可依靠本论述以取代 运用寂然判断。对投资者依据简略使用本论述所变成的一切成果，本公司及作家均不承担任何法律包袱。 本论述版权仅为本公司统统。未经本公司书面许可，任何机构或个东谈主不得以翻版、复制、发表、援用或再次分发 他东谈主等任何体式扰乱本公司版权。如征得本公司同意进行援用、刊发的，需在允许的鸿沟内使用，并注明出处为 “华泰期货计议院”，且不得对本论述进行任何有悖答应的援用、删省和修改。本公司保留根究关联包袱的职权。 统统本论述中使用的商标、作事符号及符号均为本公司的商标、作事符号及符号。 华泰期货有限公司版权统统并保留一切职权。

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